P/E-luku - Näin käytät sitä oikein

P/E-luku (price-to-earnings ratio) eli voittokerroin on sijoittajien ja analyytikoiden ylivoimaisesti eniten käyttämä tunnusluku osakkeiden arvostamiseen. Luku suhteuttaa toisiinsa osakkeen hinnan (pörssikurssin) ja osakekohtaisen tuloksen (EPS). Jos osakkeen hinta on esimerkiksi 30 euroa ja osakekohtainen tulos 2 euroa, P/E-luvuksi saadaan tasan 15. P/E-luvun voi ajatella kuvaavan osakkeen takaisinmaksuaikaa. Jos kyseisen yhtiön tulos säilyy ennallaan, sijoittaja saa hankintahintansa takaisin 15 vuodessa. 

Lue lisää

___

Sijoittamisessa monen haasteena on järjestelmällisyyden ja selkeän suunnitelman puute. Kaipaatko sijoitustoimintaasi systemaattisuutta ja oletko valmis viemään sijoitusstrategiasi seuraavalle tasolle? Haluatko saavuttaa taloudellisen turvan ja vapauden sijoittamalla osakkeisiin?

Olen kehittänyt yhdessä talousvalmentaja Nina Nordlundin kanssa osakesijoittamisen valmennusohjelman, joka on suunniteltu vastaamaan juuri tällaisiin tarpeisiin. Jos olet kiinnostunut, haluamme keskustella kanssasi lisää ja selvittää, onko valmennuksemme juuri sinulle sopiva.

Voit varata keskusteluajan täältä tai lukea valmennuksesta lisää täältä! 

Palautteita valmennukseen osallistuneilta:

Oma tavoitteeni oli lisätä osaamista osakkeiden poimintaan. Tämä tavoite täyttyi ja enemmänkin. Jarkolta sai hyvät työkalut jatkoon. Nyt olen harkitsevainen jatkon suhteen. Jos tarvit lisää osaamista, tämä valmennus on erittäin hyvä ja sparraukset olivat hyvät ryhmässä ja yksin. -Maarit Simula, Oulu

Valmennus ylitti odotukset sisällön osalta. Materiaalit olivat todella hyvät ja selkeät, ja työkalut erittäin hyvät. Innostus osakesijoittamiseen kasvoi valmennuksen aikana ja koin, että opin uutta ja tulen uudella innolla ja osaamisella sijoittamaan osakkeisiin. Valmennuksessa vierailleet muut asiantuntijat olivat iloinen lisä, ja oli kiinnostava oppia uutta myös muista asioista kuin osakkeista. Valmennus oli kertakaikkiaan mahtava kokonaisuus! -Tyytyväinen asiakas

Erittäin konkreettinen ja hyvin suunniteltu kokonaisuus, joka antoi itselleni rohkeutta ja uskallusta nostaa osakesijoittaminen uudelle tasolle. Jarkko ja Nina osaavat yksinkertaistaa monimutkaisiakin asioita. -Valmennuksen osallistuja

Valmennuksessa sain tiiviissä muodossa todella paljon osakesijoitustietoa. Keskeisin anti oli laadukkaat työkalut, joiden avulla pystyn hoitamaan sijoituksiani jatkossa. Tämä oli kattava kokonaisuus, joka antoi todellista hyötyä - ei vain fiiliksen nostatusta ja täkyjä tulevien valmennusten ostamiseen. Nyt on kaikki enää itsestä kiinni! -Hanna

Erinomaiset valmentajat, jotka pystyvät opettamaan selkeästi ja ovat tehneet helposti ymmärrettävän materiaalin! -Jere

Taloudellinen vapaus osakkeilla -kurssi on ollut silmiä avaava ja todella tuhti tietopaketti sijoittamisesta. Sisältöä saa käydä läpi omassa aikataulussa ja kurssin vetäjät pitävät huolen, ettei kukaan jää kelkasta ja vastaavat kysymyksiin selkokielellä. Olen saanut täältä erittäin hyvät työkalut osakepoimintaan ja rahastojen valintaan. Jokainen tekee ohjauksessa itselleen sijoitussuunnitelman, jota seuraamalla matka kohti taloudellista vapautta voi alkaa. Suosittelen lämpimästi tätä kurssia, jos oma vaurastuminen yhtään kiinnosaa! -Terhi

Koulutus vastasi odotuksiani. Randomin videot ja livesessiot ovat olleet ihan huippuja. Ei tarvitse enää ostaa osakkeita mutulla. -Hermanni Vuorinen, Pori

Jarkon työkalut ihan huippuluokkaa! -Thomas, Tampere

Ylituottoa osakepoiminnalla - Webinaari 15.10.2024

Miten parantaa sijoitustuottoja systemaattisen sijoitusprosessin avulla? Käsittelin aihetta yhdessä Nina Nordlundin kanssa Ylituottoa osakepoiminnalla -webinaarissa, joka on katsottavissa nyt myös tallenteena.

Sijoittamisessa monen haasteena on järjestelmällisyyden ja selkeän suunnitelman puute. Kaipaatko sijoitustoimintaasi systemaattisuutta ja oletko valmis viemään sijoitusstrategiasi seuraavalle tasolle? Haluatko saavuttaa taloudellisen turvan ja vapauden sijoittamalla osakkeisiin?

Olen kehittänyt yhdessä talousvalmentaja Nina Nordlundin kanssa osakesijoittamisen valmennusohjelman, joka on suunniteltu vastaamaan juuri tällaisiin tarpeisiin. Jos olet kiinnostunut, haluamme keskustella kanssasi lisää ja selvittää, onko valmennuksemme juuri sinulle sopiva.

Haemme nyt osallistujia Taloudellinen vapaus osakkeilla -valmennukseen. Keskustelemme tulevien viikkojen aikana kiinnostuneiden kanssa. Valmennus alkaa 5.11. Jos olet kiinnostunut, ota heti yhteyttä alla olevaan osoitteeseen!

randomwalkeronthestreet@gmail.com 

Voit myös varata suoraan keskusteluajan täältä tai lukea valmennuksesta lisää täältä! 

Palautteita valmennukseen osallistuneilta:

Oma tavoitteeni oli lisätä osaamista osakkeiden poimintaan. Tämä tavoite täyttyi ja enemmänkin. Jarkolta sai hyvät työkalut jatkoon. Nyt olen harkitsevainen jatkon suhteen. Jos tarvit lisää osaamista, tämä valmennus on erittäin hyvä ja sparraukset olivat hyvät ryhmässä ja yksin. -Maarit Simula, Oulu

Valmennus ylitti odotukset sisällön osalta. Materiaalit olivat todella hyvät ja selkeät, ja työkalut erittäin hyvät. Innostus osakesijoittamiseen kasvoi valmennuksen aikana ja koin, että opin uutta ja tulen uudella innolla ja osaamisella sijoittamaan osakkeisiin. Valmennuksessa vierailleet muut asiantuntijat olivat iloinen lisä, ja oli kiinnostava oppia uutta myös muista asioista kuin osakkeista. Valmennus oli kertakaikkiaan mahtava kokonaisuus! -Tyytyväinen asiakas

Erittäin konkreettinen ja hyvin suunniteltu kokonaisuus, joka antoi itselleni rohkeutta ja uskallusta nostaa osakesijoittaminen uudelle tasolle. Jarkko ja Nina osaavat yksinkertaistaa monimutkaisiakin asioita. -Valmennuksen osallistuja

Valmennuksessa sain tiiviissä muodossa todella paljon osakesijoitustietoa. Keskeisin anti oli laadukkaat työkalut, joiden avulla pystyn hoitamaan sijoituksiani jatkossa. Tämä oli kattava kokonaisuus, joka antoi todellista hyötyä - ei vain fiiliksen nostatusta ja täkyjä tulevien valmennusten ostamiseen. Nyt on kaikki enää itsestä kiinni! -Hanna

Erinomaiset valmentajat, jotka pystyvät opettamaan selkeästi ja ovat tehneet helposti ymmärrettävän materiaalin! -Jere

Taloudellinen vapaus osakkeilla -kurssi on ollut silmiä avaava ja todella tuhti tietopaketti sijoittamisesta. Sisältöä saa käydä läpi omassa aikataulussa ja kurssin vetäjät pitävät huolen, ettei kukaan jää kelkasta ja vastaavat kysymyksiin selkokielellä. Olen saanut täältä erittäin hyvät työkalut osakepoimintaan ja rahastojen valintaan. Jokainen tekee ohjauksessa itselleen sijoitussuunnitelman, jota seuraamalla matka kohti taloudellista vapautta voi alkaa. Suosittelen lämpimästi tätä kurssia, jos oma vaurastuminen yhtään kiinnosaa! -Terhi

Koulutus vastasi odotuksiani. Randomin videot ja livesessiot ovat olleet ihan huippuja. Ei tarvitse enää ostaa osakkeita mutulla. -Hermanni Vuorinen, Pori

Jarkon työkalut ihan huippuluokkaa! -Thomas, Tampere

Pörssin kiertokulku - Mitä sijoittajan tulisi oppia historiasta?

Sijoittamisessa historian tuntemus on tärkeämpää kuin melkein millään muulla alueella. Pörssin kiertokulun ymmärtäminen auttaa välttämään virheitä, joihin moni sijoittaja sortuu aina uudestaan.

Lue lisää

Osakepoimintoja Helsingin pörssistä syksylle 2024

Suomi-sijoittajan sijoituselämä ei ole ollut parin viime vuoden aikana helppoa. Maailman (ja erityisesti Yhdysvaltojen) osakemarkkinoiden nousukiito ei ole tarttunut kotipörssiimme, jonka kehitys on ollut sanalla sanoen surkeaa.

Selityksiä onneksi löytyy: teollisuuteen painottuva toimialarakenne, tekoälybuumista hyötyvien yhtiöiden puuttuminen, indeksituottoja selittävien isoimpien yhtiöiden heikko suoriutuminen ja niin edelleen. Hyvätkään selitykset tuskin ovat tuoneet lohtua, jos maantieteellinen hajautus on jäänyt puolitiehen ja oma salkku on edelleen kaukana ”all time high” -lukemista.

Onneksi se mikä tulee alas, lähtee joskus myös ylös. Eri omaisuusluokkien tai maantieteellisten alueiden tuotoilla on nimittäin taipumus hakeutua kohti keskiarvoa. Mitä pidempään Helsingin pörssi matelee, sitä voimakkaammin se tulee todennäköisesti myös nousemaan, kun makroympäristö, yhtiöiden tulokset ja sijoittajasentimentti joskus paranevat. Yhtiöissä itsessään ei ole mielestäni tapahtunut mitään fundamentaalista muutosta, mikä johtaisi pysyvästi matalampaan arvostukseen kuin mihin historiallisesti olemme saaneet tottua.

Olenkin edelleen hyvin luottavainen myös suomalaisosakkeiden suhteen. Oman salkkuni osakepainosta (suorat osakkeet ja rahastot) noin 40 %, ja suorista osakesijoituksista valtaosa, on sijoitettuna suomalaisiin yhtiöihin. En ole luopunut niistä yhdestäkään vain siksi, että Helsingin pörssillä sattuu juuri nyt menemään vähän huonommin. Pikemminkin päinvastoin, nyt on mielestäni keskimääräistä parempi aika sijoittaa suomalaisosakkeisiin.

Lue lisää

Ylituottoa osakepoiminnalla - Webinaari 6.8.2024

Miten parantaa sijoitustuottoja systemaattisen sijoitusprosessin avulla? Käsittelin aihetta yhdessä Nina Nordlundin kanssa Ylituottoa osakepoiminnalla -webinaarissa, joka on katsottavissa nyt myös tallenteena.

Sijoittamisessa monen haasteena on järjestelmällisyyden ja selkeän suunnitelman puute. Kaipaatko sijoitustoimintaasi systemaattisuutta ja oletko valmis viemään sijoitusstrategiasi seuraavalle tasolle? Haluatko saavuttaa taloudellisen turvan ja vapauden sijoittamalla osakkeisiin?

Olen kehittänyt yhdessä talousvalmentaja Nina Nordlundin kanssa osakesijoittamisen valmennusohjelman, joka on suunniteltu vastaamaan juuri tällaisiin tarpeisiin. Jos olet kiinnostunut, haluamme keskustella kanssasi lisää ja selvittää, onko valmennuksemme juuri sinulle sopiva. 

Haemme nyt osallistujia Taloudellinen vapaus osakkeilla -valmennukseen. Keskustelemme tämän ja ensi viikon aikana kiinnostuneiden kanssa. Valmennus alkaa 20.8.2024. Jos olet kiinnostunut, ota heti yhteyttä alla olevaan osoitteeseen! 

randomwalkeronthestreet@gmail.com 

Voit myös varata suoraan keskusteluajan täältä tai lukea valmennuksesta lisää täältä! 

Palautteita edelliseltä valmennusryhmältä:

Osakesijoittajan tie taloudelliseen riippumattomuuteen

Miten saavuttaa taloudellinen riippumattomuus osakesijoittamisen avulla? Käsittelin aihetta yhdessä Nina Nordlundin kanssa Osakesijoittajan tie taloudelliseen riippumattomuuteen -webinaarissa, joka on katsottavissa nyt myös tallenteena.

 

Sijoittamisessa monen haasteena on järjestelmällisyyden ja selkeän suunnitelman puute. Kaipaatko sijoitustoimintaasi systemaattisuutta ja oletko valmis viemään sijoitusstrategiasi seuraavalle tasolle? Haluatko saavuttaa taloudellisen turvan ja vapauden sijoittamalla osakkeisiin?

Olen kehittänyt yhdessä talousvalmentaja Nina Nordlundin kanssa osakesijoittamisen valmennusohjelman, joka on suunniteltu vastaamaan juuri tällaisiin tarpeisiin. Jos olet kiinnostunut, haluamme keskustella kanssasi lisää ja selvittää, onko valmennuksemme juuri sinulle sopiva.

Haemme nyt osallistujia Taloudellinen vapaus osakkeilla -valmennukseen. Keskustelemme tämän ja ensi viikon aikana kiinnostuneiden kanssa. Valmennus alkaa 18. tammikuuta 2024. Jos olet kiinnostunut, ota heti yhteyttä alla olevaan osoitteeseen!

randomwalkeronthestreet@gmail.com

Lue lisää täältä!

R.W.

Onko Nesteestä vuoden 2024 voittajaosakkeeksi?

Osallistuin jo kahdeksatta kertaa Sijoitustiedon perinteeksi muodostuneeseen sijoituskisaan valitsemalla vuoden 2024 voittajaosakkeeksi Nesteen. Minun ja muiden kisailijoiden valinnat löydät kokonaisuudessaan Sijoitustiedon sivuilta. Alla omat perusteluni Nesteen valinnalle.

Lue myös edellisvuosien julkaisut ja jälkikommentit: 2023, 2022, 2021, 2020, 2019, 2018, 2017. 

____ 

Jatkan aiemmilta vuosilta tuttua linjaani ja valitsen yhtiön, jossa näen potentiaalia sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä ja jonka arvostus on painunut houkuttelevalle tasolle. Neste on lukeutunut vuosikausia myös oikean salkkuni tukipilareihin. Osakkeen korkean arvostuksen takia en kuitenkaan ole päässyt täydennysostoksille pitkään aikaan. Nyt kun kurssi on pudonnut puoleen tammikuun 2021 lähes 65 euron huipusta, ja on tätä kirjoittaessa enää noin 33 euroa, tilanne alkaa olla toinen. Vielä on matkaa koronakevään 2020 aikaisiin 20 euron pohjiin, mutta markkinatilannekin on nyt täysin toinen. Vertailukohtaa tuskin kannattaa hakea koronakeväältä.

Pidän Nestettä edelleen yhtenä Helsingin pörssin parhaista yhtiöistä. Kilpailun kiristymisestä on toki jo nähty viitteitä, enkä usko yhtiön marginaalien enää yltävän ihan huippuvuosien tasolle. Nesteen teknologinen etumatka ja vahva markkina-asema kuitenkin rajoittavat uusien tulokkaiden mahdollisuuksia.

Neste on papereissani klassinen esimerkki laatuyhtiöstä, jossa kasvupotentiaali yhdistyy vahvaan kannattavuuteen. Yhtiö on jo osoittanut kykynsä investoida jatkuvasti korkealla pääoman tuotolla. Uusiutuvien tuotteiden markkinakasvun ja uusien tuotesovellusten myötä kapasiteettia tullaan tarvitsemaan tulevaisuudessa huomattavasti nykyistä enemmän. Investointimahdollisuuksia luulisi riittävän.

On tietysti vaikea arvioida, kuinka suuri osa kurssilaskusta selittyy suhdanteella ja mikä on aidosti toimintaympäristön pysyvämmistä muutoksista johtuvaa. Mille tasolle marginaalit ja pääoman tuotot tulevaisuudessa asettuvat? Kompensoiko markkinan kasvu markkinaosuustappioita? Myös poliittiset riskit leijuvat ympäristöteemaan vahvasti sidoksissa olevan liiketoiminnan yllä. Ilmassa on paljon epävarmuutta ja siksi olen yrittänyt pyöritellä myös heikompia tulevaisuuden skenaarioita. 

Perusskenaariossa odotan Nesteen yltävän keskimäärin 20 prosentin oman pääoman tuottoon (ROE). Parhaimmillaanhan ROE on pyörinyt 30 prosentin kieppeillä ja viime vuosina keskimäärin noin 25 prosentissa, joten tässä suhteessa perusskenaarioni on varsin maltillinen. Q3:n lopun 10,53 euron osakekohtaista omaa pääomaa käyttämällä normaaliksi osakekohtaiseksi tulokseksi saadaan 2,11 euroa (20 % x 10,53). Heikkoa suhdannetta heijastelevat analyytikkoennusteet ovat tälle ja ensi vuodelle suunnilleen samalla tasolla, joten tässäkin mielessä oletukseni on mieluummin varovainen kuin yltiöoptimistinen.

Nykyisellä 33 euron kurssilla ja normaalituloksella laskettu P/E-luku on siten alle 16. Se ei ole kovin paljon. Jos oletamme Nesteen tuloksen kasvavan hieman yleistä taloutta (BKT) nopeammin, esimerkiksi 6 prosenttia vuodessa, ja tuottovaatimuksemme on markkinan keskimääräinen 9 prosenttia, P/E-luvun tulisi olla noin 23. Vaikka ROE jäisi jatkossa 18 prosenttiin ja tuloskasvu 5 prosenttiin (BKT-kasvu), P/E-luvun tulisi olla noin 18.

Markkinoiden hinnoittelema P/E 16 heijastelee hyvin pessimististä skenaariota, jossa Nesteen ROE jää pysyvästi noin 14 prosenttiin, eikä tulos kasva kuin BKT:n tahdissa. Vuoden säteellä Nesteen kurssikehitys voi luonnollisesti olla melkein mitä tahansa, mutta pidemmällä aikavälillä on hyvin vaikea nähdä, miten näin laadukkaan yhtiön arvostus voisi jäädä pörssin keskiarvon tasolle.

R.W.